استراتژی ترکیب سبد دارایی
ما در جنگ قرار داریم و تنش بالاست. از سوی دیگر، نا اطمینانی در مورد صلح یا احتمال مذاکره نیز وجود دارد. در چنین شرایطی، نمیتوان یک سبد کاملاً تخصصی و متمرکز داشت. ترکیب سبد دارایی باید متشکل از همه داراییها باشد.»
واکنش بازار به جنگ
پول نقد، چه بهصورت صندوق درآمد ثابت در بازار سرمایه و چه بهصورت نقد در بانک، باید حتماً در سبد دارایی هر شخصی وجود داشته باشد. هم طلای داخلی، هم دلار و هم سهام در محدودههایی قرار دارند که تکلیف آنها به روشن شدن وضعیت تنش سیاسی بستگی دارد. در شرایطی که نیروهای نظامی آمریکا به سمت منطقه گسیل میشوند. آمریکا به مناطق جنوبی ایران حمله میکند و ایران نیز به پایگاههای نظامی آمریکا در کشورهای عربی اطراف حمله میکند. تا زمانی که این شرایط وجود داشته باشد، نا اطمینانی در بازار ازجمله بازار سهام، دلار و طلا، حاکم خواهد بود. اونس جهانی طلا بهمحض اینکه شدت تنش نظامی کاهش مییابد، قدرت میگیرد و با افزایش تنش، دوباره کاهش مییابد.
تأثیر جنگ بر قیمت نفت و طلا
با توجه به اینکه درگیریهای نظامی در محدوده تنگه هرمز متمرکزشده، تردد نفتکشها با اختلال جدی مواجه شده و بسیاری از آنها آسیبدیده یا قادر به عبور نیستند. در این شرایط، نفت برنت موفق شده از محدوده حمایتی 70 تا 72 دلار عبور کرده و سطح 87 دلار را آزمایش کند. در صورت تداوم تنش، احتمال مشاهده نفت 99 تا 100 دلار در آینده نزدیک وجود دارد. همچنین در صورت تشدید تنش، اونس جهانی طلا ممکن است تا محدوده 3750 دلار کاهش یابد.
واکنش طلا و دلار به جنگ
طلای داخلی همزمان با اونس جهانی درصورتیکه دلار تحتفشار قرار بگیرد، میتواند در محدوده 17 میلیون و 500 هزار تومان یا حتی 17 میلیون تومان برگشت داشته باشد. دلار نیز در شرایط جنگی تحتفشار قرار میگیرد و در صورت صلح، ممکن است در مسیر 175 تا 180 هزار تومان قرار گیرد. اگر وضعیت بین جنگ و صلح و مذاکره باقی بماند، با توجه به سیستم تورمی که در اقتصاد داریم و وضعیت اقتصادی، به دلیل تقاضای دلار از سوی تاجران، بازرگانان و کسبه، احتمالاً تا محدوده 200 هزار تومان بالا خواهد رفت. قیمت سکه نیز همراه با طلا میتواند کاهشی شود و به محدوده 170 میلیون تومان برگردد. در خوشبینانهترین سناریو، سکه میتواند به محدوده 160 میلیون تومان برگشت داشته باشد. اما در صورت افزایش تنش بازار سهام با فشار زیادی مواجه خواهد شد. بااینحال، خلاف جنگ قبلی، احتمالاً فشار سنگینی به دلار وارد نخواهد شد و محدوده 175 تا 180 هزار تومان میتواند بهعنوان کف قیمتی در نظر گرفته شود.
خرید در 2 تا 3 پله
سرمایهگذاران باید با 50 درصد از سبد خود به سمت ترکیبی از دلار، طلا و سهام حرکت کنند، زیرا احتمال اینکه هر اتفاقی بیفتد و نیاز به خرید در قیمتهای پایینتر باشد، وجود دارد. برای بخش طلایی سبد، میتوانید در پلههای مختلف خرید کنید. مثلاً در قیمت 18 میلیون تومان یک پله، پله بعدی 18 میلیون و 500 هزار تومان و پله بعدی 17 میلیون و 500 هزار تومان. برای دلار نیز به همین شکل، به دلیل وجود نا اطمینانی و اینکه نمیدانیم بازارها به سمت بالا یا پایین حرکت میکنند، باید در دو یا سه پله خرید انجام شود. کل سبد فعلاً با 50 درصد پر شود و 50 درصد برای خریدهای بعدی نگهداری شود.
مزیت صندوقهای طلا
صندوقهای طلا نیز مانند سایر داراییها در معرض نوسانات ناشی از تشدید جنگ قرار دارند. بااینحال، مزیت صندوقهای طلا نسبت به طلای فیزیکی، امنیت بالاتر در برابر سرقت، نقد شوندگی مناسب و سهولت در معامله است. اما باید توجه داشت که در صورت تشدید قابلتوجه جنگ و تصمیم به تعطیلی بازار سرمایه، صندوقهای طلایی نیز با محدودیت معاملاتی مواجه میشوند و سرمایهگذاران تا زمان بازگشایی بازار، به دارایی خود دسترسی نخواهند داشت.
وضعیت بازار سرمایه
بازار سرمایه پس از بازگشایی باقدرت کار خود را آغاز کرد و بازار ساز با اقدامات حمایتی، از افت شدید آن جلوگیری نمود. این روند تا اواخر خرداد و اوایل تیرماه ادامه داشت و شاخص کل در محدوده 5 میلیونتا 5 میلیون و 200 هزار واحد در نوسان بود. با آغاز مجدد جنگ ایران و آمریکا و پس از ثبت سقف جدید 5 میلیون و 230 هزار واحد، شاخص وارد فاز اصلاح شد و ترس فراگیر بر بازار حاکم گردید. در این شرایط، پتروشیمیها، پالایشیها و شرکتهای مستقر در مناطق جنوبی بیشترین فشار را متحمل شدند. در مقابل، صنایع ریالی و تورمزا نظیر دارویی، غذایی، زراعی و سیمانی که گزارشهای خوبی منتشر کردند، فشار کمتری را تجربه کردند و توانستند خود را از کلیت بازار جدا کنند. بااینحال، همچنان شرکتهای پتروشیمی، فلزی، معدنی و پالایشی تحتفشار باقی ماندند.
میانجیگری و مذاکره
اگر میانجیگری کشورهای منطقه منجر به تفاهم و نشست طرفین شود، با توجه به گزارشهای خوب فصل بهار که حاکی است بسیاری از شرکتها سودآوری بالایی را ثبت کردهاند، بازار میتواند مجدداً وارد فاز صعودی شده و سقف 5 میلیون و 300 هزار واحد را هدف قرار دهد. در صورت تداوم آرامش، شاخص کل میتواند تا محدوده 5 میلیون و 700 هزار یا حتی تا 6 میلیون و 200 هزار واحد نیز پیشروی کند.
اگر جنگ ادامه یابد، ترس از اختلال در تأمین خوراک، بسته شدن تنگه هرمز و نبود امکان صادرات، صنایع پتروشیمی، فلزی، معدنی و پالایشی را تحتفشار بیشتری قرار میدهد
در صورت توقف جنگ و بازگشت شرایط به حالت عادی، صنایع پالایشی با توجه به سودآوری بالایی که شناسایی کردهاند، میتوانند موردتوجه قرار گیرند. بانکیها و پتروشیمیها نیز در این شرایط میتوانند عملکرد بهتری داشته باشند. در مقابل، صنعت خودروسازی به دلیل قیمتگذاری دستوری، کاهش فروش و تأثیرپذیری از مشکلات فولاد مبارکه، همچنان با چالش مواجه است و توصیه نمیشود.
رفتار بازار سرمایه به جنگ
رفتار بازار سرمایه به ریسکهای ژئوپلیتیک وابسته است. بهمحض افزایش تنشها، بازار تحتفشار قرار میگیرد و با کاهش تنشها، تقریباً همه صنایع وارد فاز خرید میشوند. بنابراین، انتخاب سهام مناسب باید با توجه به این ریسکها انجام شود.
برگرفته از تجارت نیوز