هوشمند عقیلی در ۳ مرداد سال ۱۳۱۶ در شهر اصفهان به دنیا آمد و در سنین کودکی با تشویق پدرش در کلاس‌های موسیقی استاد تاج اصفهانی شرکت کرد. او همچنین از شاگردان استاد موسیقی محمود کریمی و اسماعیل مهرتاش بود و پس از گذراندن این کلاس‌ها، در رادیو اصفهان به گویندگی مشغول شد. او همچنین تحصیلات خودش در رشته ادبیات انگلیسی را نیز گذراند.
وی در سال ۱۳۳۴ به صورت حرفه‌ای خوانندگی را آغاز کرد و اولین آهنگش نیز «ساقی‌نامه» بود که آهنگسازی آن را یکی از اساتیدش یعنی اسماعیل مهرتاش انجام داده بود و توانست وی را به شهرت برساند. اولین آلبوم وی نیز «الهه ناز» نام داشت و آهنگی به همین نام نیز توسط وی خوانده شده، آهنگی که بعدا معین آن را بازخوانی کرد.
هوشمند عقیلی در کارنامه هنری خودش ۱۶ آلبوم موسیقی عرضه کرد که شامل آلبوم «آمدم»، آلبوم «اگر»، آلبوم «فردا تو می‌آیی» و آلبوم «عشق شرقی» است. او در سال ۱۳۵۶ از ایران به آمریکا مهاجرت کرد و کار موسیقی خودش را ادامه داد و همچنین در آنجا کلاس‌های تدریس آواز برگزار کرد.
درگذشت همسرش تأثیر بسیار زیادی روی هوشمند عقیلی گذاشت و وی برای مدتی موسیقی و خوانندگی را کنار گذاشته بود اما به اصرار فرزندان و هوادارانش مجددا روی موسیقی کار کرد. این خواننده پس از گذراندن دوره‌ای بیماری، در ۱۴ شهریور ۱۴۰۴ بر اثر سکته قلبی در سن ۸۸ سالگی درگذشت. روحش شاد و یادش گرامی.